📌 '더 센 상법 개정안' 통과, 기업 지배구조에 어떤 변화가 올까?

최근 국회를 통과한 **‘더 센 상법 개정안’**이 재계와 투자자 사이에서 큰 화제를 모으고 있습니다.
자산 2조 원 이상 상장사를 중심으로 집중투표제 의무화와 감사위원 분리선출 확대가 도입되면서, 국내 기업 지배구조 판도가 크게 흔들릴 수 있기 때문이죠. 이번 개정안은 ‘소액주주 권익 강화와 기업 투명성 제고’를 취지로 하지만, 현실에서는 기업 경영 안정성 문제와 충돌할 가능성도 제기되고 있습니다.

 

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🔑 개정안 핵심 정리

1. 집중투표제 의무화
   • 그동안 정관으로 배제 가능했지만, 앞으로는 불가능.
   • 소액주주도 보유 지분을 특정 후보에게 몰아줄 수 있어 이사회 구성에 영향력 확대.
2. 감사위원 분리선출 확대
   • 기존 최소 1명 → 앞으로 최소 2명 이상 따로 선출.
   • ‘3%룰’(대주주 의결권 3% 제한)과 결합 → 감사위원 독립성 강화.

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👍 기대 효과

• 소액주주 권익 강화: 이사·감사위원 선임에서 목소리 반영 가능.
• 기업 투명성 제고: 회계 감시와 경영진 견제 강화.
• 코리아 디스카운트 완화: 투자자 신뢰 높이고 장기적으로 기업가치 상승 가능.

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👎 우려되는 문제점

 

• 경영 안정성 흔들림: 최대주주가 과반 이사를 확보하지 못할 수 있어, 경영권 분쟁 늘어날 우려.
• 효율적 의사결정 저해: 이사회가 주주 간 대립 구도로 변질될 가능성.
• 국제적 전례 부족: 선진국에서도 찾아보기 힘든 제도라, 시행 과정에서 예상치 못한 문제가 생길 수 있음.
• 방어수단 부족: 한국은 포이즌필·차등의결권 같은 방어 장치가 없어 기업들이 더 불안정해질 수 있음.

 

https://jkh9940.tistory.com/entry/%EC%83%81%EB%B2%95-%EA%B0%9C%EC%A0%95%EC%95%88-%EC%8B%9C%EB%8C%80-%EA%B0%9C%EC%9D%B8%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%9E%90%EC%99%80-%EC%A3%BC%EC%A3%BC%EB%A5%BC-%EC%9C%84%ED%95%9C-%EC%A0%84%EB%9E%B5-%EC%B4%9D%EC%A0%95%EB%A6%AC

상법 개정안 시대, 개인투자자와 주주를 위한 전략 총정리

 

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🔮 전문가 전망

• 학계에서는 “최대주주와 2·3대 주주 간 분쟁이 심화될 수 있다”는 분석이 나옵니다.
• 경영학계에서는 “이사회가 장기투자를 결정하기 어려워질 수 있다”는 전망도 제기되죠.
• 법조계는 1년 유예기간 동안 법무부의 구체적인 가이드라인 제시가 중요하다고 강조합니다.

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✍️ 정리

이번 ‘더 센 상법 개정안’은 소액주주 권한 강화 vs 기업 경영 안정성 약화라는 양날의 검이 될 가능성이 큽니다.
한국의 상법이 ‘글로벌 스탠더드’를 따르려는 의도로 보이지만, 실제 결과는 기업과 주주 모두에게 새로운 도전으로 다가올 것입니다.

앞으로 1년 뒤 시행될 이 제도가 한국 증시에 긍정적 변화를 가져올지, 새로운 혼란을 초래할지는 주주총회 현장에서 확인하게 될 듯합니다.